CVaR / Expected Shortfall

A calculadora de CVaR (Conditional Value at Risk) ou Expected Shortfall é uma métrica de risco financeiro que mede a média das perdas que excedem o Value at Risk (VaR) em um determinado nível de confiança. Diferentemente do VaR, que estima a perda máxima em um intervalo de confiança, o CVaR calcula a expectativa das perdas além desse limite, focando nos cenários de cauda esquerda. É amplamente usado em gestão de riscos para avaliar o impacto de eventos extremos.

Essa ferramenta é ideal para analisar o risco de carteiras de investimento, fundos ou ativos individuais. Funciona com base em dados históricos de retornos ou simulações estocásticas, calculando a média das perdas que ocorrem quando o VaR é ultrapassado. Por exemplo, se o VaR de 95% é R$100 mil, o CVaR pode mostrar que a perda média nesses 5% de casos é de R$150 mil. Isso ajuda gestores a entenderem melhor os riscos de cauda.

Ao usar esta calculadora, é importante lembrar que o CVaR depende da qualidade e amplitude dos dados de entrada. Eventos extremos raros podem não ser capturados adequadamente em amostras curtas. Além disso, o resultado é sensível à distribuição de retornos: distribuições assimétricas ou com curtose alta podem gerar estimativas mais voláteis. Recomenda-se complementar o CVaR com outras métricas de risco, como VaR ou índice de Sharpe.